С 21 января текущего года Национальный банк отменил временный порядок кредитования в иностранной валюте, согласно которому кредиты в иностранной валюте могли получить только две категории предприятий: экспортеры и предприятия, поставляющие критический импорт. Все остальные субъекты хозяйствования могли получить финансирование в иностранной валюте только по международным кредитным линиям через уполномоченные украинские банки. В связи с данными изменениями у предприятий, с одной стороны, появилась возможность выбора между более сложными по условиям и процедуре финансирования международными программами и более лояльными украинскими банками. С другой - выбора, в общем, и нет - процентные ставки украинских банков выше на 5-10%, да и редкий банк выдаст среднесрочный кредит, на который рассчитывает украинский производитель. Что лучше - пусть решает заемщик. Мы же в своем анализе хотим показать некоторые аспекты финансирования по существующим в Украине кредитным линиям, направленным на поддержку малого и среднего бизнеса.
Заемщик
Как правило, на получение финансирования по кредитным линиям по поддержке малого и среднего бизнеса могут претендовать два типа заемщиков: стабильно действующие предприятия с уже налаженным бизнесом, срок работы которых на рынке не менее 1 года, либо все остальные предприятия и предприниматели, обладающие ликвидным залогом. Предприятия также должны быть платежеспособными и иметь положительную кредитную историю. Безусловным преимуществом предприятия является наличие экспортной выручки, так как в данном случае минимизируется валютный (курсовой) риск, поскольку финансирование осуществляется в иностранной валюте.
Большинство кредиторов подходят к заемщику дифференцированно: в зависимости от количества штатных работников предприятия и от величины допроектных активов. Некоторые также ограничивают круг предприятий-участников по принципу регионального размещения, происхождения уставного капитала и формы собственности. Во всех проектах основным критерием в отборе заемщика является его финансовое состояние, которое отслеживается банком на всех этапах осуществления проекта. В крупных проектах, финансируемых по программам МБРР и ЕБРР МСП-1, ряд показателей финансового состояния четко регламентирован: коэффициент обслуживания долга должен быть не менее 1,3-1,5 и соотношение заемный капитал/собственный- не более 70/30 (ЕБРР) и 75/25 (МБРР).
Проект
Все приведенные программы можно разделить на две большие группы: те, которые финансируют только сферу производства (услуг), т.е инвестиционный капитал и связанное с ним увеличение оборотного капитала (ЕБРР МСП-1, "Евразия", KfW), и те, которые финансируют еще и торговлю, т.е. перепродажу товаров и услуг либо увеличение оборотного капитала (все остальные). Многие программы предусматривают ряд ограничений на финансируемые проекты. Не финансируются экологически опасные производства, финансовые операции, оборотные средства, предназначенные для выплаты зарплаты, налоговой и другой задолженности, производство оружия, крепких алкогольных напитков и табачных изделий, игорный бизнес.
Как правило, для крупных проектов предприятию необходимо профинансировать 15-30% стоимости проекта за счет собственных средств. Делается это с целью мотивировать самого же заемщика, а также получить подтверждение реальности его намерений. Кредиты объемом до $20 000-$30 000, как правило, выдаются на полную стоимость проекта.
Неоспоримым преимуществом программ ЕБРР МСП-2 (только инвестиционный капитал), МБРР, "Евразия", KfW, НУФ и МСП-линий украинских банков является возможность закупки отечественных товаров. Это позволяет предприятию не только снизить объем привлекаемых кредитов, так как отечественные товары, как правило, дешевле, но и значительно снизить валютные (курсовые) риски при покупке сырья, комплектующих и т.д. Если же заемщику необходимы импортные товары, то разумнее всего попробовать получить кредитные ресурсы по программам ЕБРР, так как ввоз в Украину товаров, приобретенных за счет средств этой кредитной линии, освобожден от уплаты НДС и таможенных сборов. Кредитные линии иностранных банков - Komercni (Чехия), консорциума FRM AKA (Германия) и Эксимбанка Венгрии, несмотря на то что направлены исключительно на покупку товаров и услуг своих производителей, практически не предъявляют никаких специфических требований к проекту и заемщику. Наряду с МСП-линиями украинских банков это делает их наиболее либеральными в этом плане.
Кредит
Все программы по поддержке малого и среднего бизнеса предусматривают кредитование в безналичной твердой валюте: долларах, марках или евро. По кредитам ЕБРР и НУФ возможна также выдача части кредита наличными гривнами, эквивалентом до $10 000. Однако, по утверждению банкиров, заемщиков, желающих получить часть кредита наличными, - немного. Это связано с тем, что, во-первых, сам банк не приветствует выдачу наличных, во-вторых, отсутствует возможность ее использования в теневом обороте предприятия.
По желанию предприятия конвертация валюты кредита в любую другую валюту может быть обеспечена банком, однако сумма кредита и процентная ставка будут индексированы в твердой валюте. Кредиты в национальной валюте без "привязки" к доллару можно получить только за счет средств украинских банков под 60-70% годовых.
По объему привлекаемого финансирования и соответственно целевой группе заемщиков кредитные линии можно проранжировать в следующем порядке: до $30 000 (микропредприятия) - ЕБРР МСП-2, НУФ, МБРР, "Евразия", МСП-линии украинских банков; от $30 000-$100 000 (малые предприятия) - ЕБРР МСП-2, НУФ, МБРР, "Евразия", KfW, Эксимбанк Венгрии, МСП-линии украинских банков; от $100 000-$5 000 000 (cредние предприятия) - ЕБРР МСП-1, МБРР, НУФ (СП), Komercni, KfW, FRM АКA, Эксимбанк Венгрии. Сроки кредитования по проектам зависят от объема выделяемых средств и финансируемого капитала. Средства на финансирование оборотного капитала (закупка сырья, материалов, комплектующих, продукции) предоставляются на срок от 3 до 12 мес., инвестиционного (закупка оборудования, транспортных средств, выкуп зданий, сооружений, реконструкция и модернизация объектов производственного назначения и т.д.) - от 1 до 5 лет. Для крупных или сезонных проектов ряд программ предусматривает льготные периоды по погашению основного долга (от 3 до 24 мес.), при этом процентные платежи платятся после первой выдачи кредита. Погашение кредита осуществляется, как правило, ежемесячно (иногда ежеквартально) равными частями. Если же заемщик (кроме микропредприятий) погашает кредит преждевременно, то банк может взять с заемщика пеню в размере 0,125-0,5% от суммы, которая погашается.
При определении обеспечения банк руководствуется оценкой трех факторов: менеджмента предприятия, его конкурентоспособности и финансового состояния. Чем выше эта оценка, тем условнее подход к залогу и наоборот. Главный критерий для действующих предприятий - сумма кредита не должна быть критической по отношению к доходам предприятия. Поэтому указанные в программах процентные соотношения залога и суммы кредита довольно условны.
Залог определяется следующим образом: в качестве залога банк принимает недвижимость (50-70% от реальной стоимости), транспортные средства, оборудование и продукцию (20-30%), поручительства третьих лиц. Полученная таким образом дисконтированная стоимость залога должна покрывать кредитные обязательства предприятия на 120-200%. Согласно условиям большинства проектов (кроме микропредприятий), залог должен быть обязательно застрахован.
Процедураполучения кредита
Процедура получения кредита по всем программам приблизительно одинакова. После предварительной консультации с кредитным отделом заемщик подает в банк перечень документов, который определен по каждой программе и, как правило, зависит от масштабности проекта. Стандартный набор документов включает в себя информацию о компании, описание проекта и финансовые отчеты. Для крупных проектов обязательным условием является серьезный бизнес-план. Поэтому предприятие, претендующее на значительную сумму, должно иметь квалифицированный персонал, способный выполнить эту задачу. После подачи документов кредитный эксперт банка проводит анализ финансового состояния предприятия и рассчитывает его кредитный рейтинг. Необходимым условием является также посещение кредитным экспертом и независимыми консультантами по программе территории самого предприятия. Параллельно с кредитным экспертом работает юридическая служба на предмет проверки прав собственности на имущество, а также службы безопасности - на предмет кредитной истории предприятия и личности заемщика (экспертиза в некоторых банках - платная). Далее предприятие вправе обсудить условия кредитования с банком. После положительного решения кредитного комитета, в котором участвуют представители банка, программы и независимые консультанты, проект должен получить одобрение в головном офисе программы. Как только будет получено окончательное решение, предприятие ненавязчиво попросят перейти на обслуживание в банк, в котором необходимо будет открыть ссудный счет. Это делается банком для того, чтобы оперативно отслеживать денежные потоки предприятия, а также заполучить нового клиента, что порой не менее важно, чем выдать кредит. За управление ссудным счетом банк может взять единовременные комиссионные в размере 1-2% от суммы кредита, однако это делают не все банки. После подписания кредитного договора и договора залога предприятие получает кредит. С момента подачи всех документов до принятия окончательного решения проходит от 1 до 4 недель в зависимости от программы и масштабности проекта. На протяжении всего действия кредитного договора заемщик регулярно предоставляет отчетность банку.
Материал подготовлен при поддержке Национального центра подготовки банковских работников Украины, Группы управления проектами НБУ, ВАБанка, банков "Ажио", "Надра", "Форум"
МИРОВОЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ (МБРР).
Кредитная линия Международного банка реконструкции и развития была открыта в Украине 31 марта прошлого года и предназначена для финансирования малых и средних предприятий, занимающихся производственной и экспортно-импортной деятельностью в регионах закрывающихся шахт для поддержки государственной программы структурной перестройки угольной промышленности. Программа реализовывается в Луганской, Донецкой, Волынской, Кировоградской, Черкасской, Львовской, Закарпатской, Житомирской и Днепропетровской областях. Объем кредитной линии составляет $40 млн., срок действия - до 15 ноября 2008 г.
НЕМЕЦКО-УКРАИНСКАЯ КРЕДИТНАЯ ЛИНИЯ.
В Украине Немецко-украинская кредитная линия работает с 1997 г. Немецко-Украинский фонд (НУФ) как распорядитель кредитной линии зарегистрирован в июле 1999 года как юридическое лицо, но не может приступить к работе без ратификации ВР законопроекта об освобождении средств банка от налогообложения. Его учредителями являются немецкий банк Kreditanstalt fur Wideraufbau (Кредитное учреждение для восстановления, Германия), НБУ и Минфин. Планировалось, что объем средств этого фонда составит DM30 млн. (по DM10 млн. на каждого учредителя). Реально НБУ внес DM2 млн., Минфин - ничего, а КfW- DM10 млн., а затем еще DM2 млн. На конец прошлого года по данной кредитной линии было профинансировано 1150 проектов на сумму более DM33 млн. Согласно договору между НБУ и KfW, средства немецкой стороны должны быть возращены KfW после 31 декабря 2000 г., если Верховная Рада в очередной раз не ратифицирует законопроект об освобождении средств фонда от налогообложения.
ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ (ЕБРР).
Наиболее известная кредитная линия ЕБРР по поддержке малых и средних предприятий (МСП) представлена в Украине двумя программами: МСП-1 и МСП-2. Первая открыта в декабре 1994 г. Объем средств по этой программе, согласно подписанному соглашению между НБУ и ЕБРР, составляет EUR100 млн. Проект действует в Украине уже более 5 лет и постоянно пополняется средствами за счет возврата кредитов от профинансированных проектов. На конец прошлого года остаток средств по программе МСП-1 составлял $23 млн. Программа МСП-2 действует в Украине с мая 1998 г. В отличие от МСП-1, финансирующей крупные проекты, МСП-2 ориентирована на другую целевую группу заемщиков - малые и микропредприятия. Кроме того, в программе МСП-2 значительно упрощена процедура получения кредита, сняты ограничения на величину допроектных активов и финансирование отечественных производителей в части оборудования. К сожалению, в продвижении этой программы у ЕБРР есть ряд трудностей. Верховная Рада 14 января не ратифицировала Гарантийное соглашение по программе МСП-2, в связи с чем запланированные EUR80 млн. в Украину скорее всего уже не поступят. Пока программу МСП-2 частично наполнили средствами МСП-1. На конец года остаток средств по программе МСП-2 составлял $6 млн. Всего по кредитной линии ЕБРР на конец прошлого года профинансировано около 150 проектов на сумму более $144 млн.
KREDITANSTALT FUR WIDERAUFBAU (KFW).
Это вторая, более поздняя программа финансирования проектов малого и среднего бизнеса в Украине немецкого банка KfW. В отличие от первой, где KfW выступает учредителем Немецко-украинского фонда, в этой программе средства предоставляются напрямую через Укрэксимбанк. Кредитная линия, которая открыта Укрэксимбанку, составляет DM30 млн. По данным на конец года, последний предоставил займы 15 проектам на общую сумму DM5 млн.
ФОНД "ЕВРАЗИЯ".
Фонд "Евразия" создан правительством США в 1993 г. и финансируется Агентством США по международному развитию (USАID), а также рядом общественных и частных доноров. Головной офис фонда находится в Вашингтоне. Фонд имеет сеть региональных офисов в 12 государствах бывшего СССР (кроме стран Балтии). Кредитная линия фонда существует с 1995 г. и реализуется только в Киевской и Львовской областях. Объем предоставленных кредитов по данной программе в прошлом году составил около $1 млн.
МСП-ЛИНИИ УКРАИНСКИХ БАНКОВ.
Первым украинским банком, официально объявившим о финансовой поддержке малых и средних предприятий за счет собственных средств, стал АКБ "Форум". После него аналогичную программу заявил АКБ "Правэкс-банк". В данных случаях можно говорить о стопроцентных маркетинговых и рекламных ходах банков, так как аналогичное кредитование осуществляют большинство украинских банков, однако программа кредитования этих банков все же имеют ряд особенностей. Во-первых, официально заявлены объемы кредитных линий - $5 млн. (АКБ "Форум") и $3 млн. (АКБ "Правэкс-банк"). Во-вторых, эти банки могут предоставлять средства на финансирование крупного инвестиционного капитала на срок до 2-3 лет. По данным АКБ "Форум", на конец года по этой программе предоставлено кредитов на сумму 1,7 млн. грн.