Польские реалии-2003: физлица массово перекачивают деньги с банковских депозитов в инвестиционные фонды

      Банальная, в общем-то, история: один американец, Скотт Бауэр, купил апартаменты на Гавайях, на острове Мауи, за $600 тысяч. Он там планирует проводить свободное время будучи на пенсии. На заслуженном отдыхе, поскольку почти полвека оттрубил в US Postal Service в Чикаго. Почтальоном. Когда я на почте служил ямщиком, так сказать. Миллионером этого господина сделали инвестиционные фонды. В течение 47 лет Скотт ежедневно откладывал в эти фонды по доллару. В год получается $365, за весь срок – $17,5 тысячи. Это если бы он откладывал по доллару в тайник под третьей половицей. Однако на инвестиционных счетах Скотта сегодня скучилось $2 миллиона. Благодаря успешному размещению капиталов, предпринятому фондами, стоимость сбережений Скотта росла на 13,7% ежегодно. Такую же радужную картину рисуют себе и полмиллиона поляков, которые доверили свои деньги инвестиционным фондам.
     Специалисты в области управления активами увеличили стоимость сбережений своих клиентов с 2000 года в среднем на 60%. В Польше население активно штурмует кассы приема взносов инвестиционных обществ – за последние 42 месяца стоимость активов, внесенных ими, десятикратно выросла и составила 31,5 миллиарда злотых. В прошлом году польский рынок инвестиционных фондов развивался быстрее всех в мире.

                              Что в лоб, что по лбу.
                                                                      А звук разный

     Социологический разрез вопроса – подарок для юмористов и сатириков. В Польше прибыль физических лиц от банковских процентов облагается 20-процентным налогом ежемесячно. А вот доходы в инвестиционных фондах облагаются тем же налогом, но только в момент выплаты прибыли. Эксперты МД считают, что такая разница в налогообложении – что в лоб, что по лбу, а вот польские граждане сочли, что уплачивать налог в момент начисления прибыли морально тяжело, а растущие на счету сбережения, еще не тронутые налогом в течение многих лет, – это морально радостно. Средства в инвестиционных фондах в немалой степени выросли за счет оттока средств населения из банков. За месяц, предшествовавший введению нового налога, в такие фонды притекло 3,2 млрд. злотых – половина того, что было собрано фондами за восемь лет.
    Все вкладчики инвестфондов налог заплатят, никуда не денутся. Однако снежный ком сбережений растет и переток средств из банков продолжается. С начала этого года в инвестфонды капнуло 9,2 млрд. злотых.
    Компьютерщик компании мобильной связи рассказывает о своем опыте: с марта ежемесячно вносит в разные инвестфонды около 3 тыс. злотых и уже заработал 350 злотых, при этом в банке доход составил бы около сотни.
    В Польше депозитные проценты на сбережения упали до 2% годовых, а в иных банках они близки к нулю. Не любят польские банки пассивов, которые приходится обслуживать. Кстати, это небесполезная информация для клиентов украинских банков.
    Большинство поляков побаиваются играть на бирже, массового стремления покупать облигации также не наблюдается. Практически один из сотни пользуется счетом в маклерском бюро. Для тех, кто хотел бы активно инвестировать и получать проценты выше, чем на банковских счетах, фонды оказались просто находкой. В них гораздо свободнее можно вносить (и получать) деньги, а капитал размещают от имени владельца профессиональные консультанты. Сильно снизилась в последние годы величина первого взноса, установленная фондами. Большинство из них довольствуется 50–100 злотыми, после чего в любой момент можно вносить произвольную сумму.  В отделениях банков действуют их собственные инвестфонды, а в фонды страховых обществ записывают агенты.

                           Хладнокровие - чисто миллионерская черта

    То есть, чтобы стать миллионером, нужно терпение. Тот же письмоносец Скотт Бауэр еще в 1988 году после 32 лет накопления собрал в фондах всего-то $200 тысяч. Первый миллион на его счету забрезжил в конце 1996-го, второй – тремя годами позже.
    В Польше действуют 116 инвестфондов. От агрессивных, инвестирующих в акции, до уравновешенных, имеющих в портфеле 20–30% акций, а остаток – облигации, и до безопасных (преимущественно покупающих облигации казны государства). Как свидетельствуют американские психологи-исследователи, главная мотивация частных лиц – инвесторов – не заработать, а не потерять. Девять из десяти заплаченных поляками злотых попадают в безопасные фонды. Хотя время заработков там прошло – в 2000 году процент по облигациям государства превышал 16, сейчас едва достигает пяти. Немногим более того, что предлагают банки. Лучше всего за последние 12 месяцев показали себя фонды, оперирующие акциями. В текущем году акции каждой третьей фирмы-гиганта приносили инвесторам свыше 50% прибыли. Во втором квартале этого года индекс варшавской биржи вырос на 20%.
   Польский рынок уподобляется развитым рынкам. Исследования Доу-Джонса, опубликованные в The Wall Street Journal, фиксируют, что прибыль по долговременным банковским депозитам в США составляет 3,05% годовых, по государственным облигациям – 6,03%, а в акционерных фондах можно заработать 14%. Только нужно сохранять хладнокровие, потому что временами доходность капитала, инвестированного в акции, может драматически падать. Прибыль и риск – близнецы-братья…